你應該要知道的食事
Uber於2024年5月14日宣布將以9億5千萬美金併購DeliveryHero旗下foodpanda台灣外送事業，細看foodpanda在全球市場版圖，亞洲市場在2023年小幅衰退，在歐洲反而大幅成長。而台灣在亞洲市場僅占6％，股權又為負值情況下，需要增值或大筆資金挹注才有機會翻正。
來談最近討論熱烈的話題。foodpanda的台灣事業要跟Uber Eat結合這一件事。看媒體的報導，內容大致上為「Uber Eats簽署了併購DeliveryHero旗下foodpanda台灣外送事業的協議」，雖然不了解台灣外送事業的實際範圍，但從預估交易金額9億5千萬美金來看，如此龐大的金額，應該包含的範圍不小。買賣的金額會大，賣方應該都是惜賣，但最後應該是有很難拒絕的理由，才會有機會讓這交易浮上檯面，為何DeliveryHero會想放手？試著從DeliveryHero公布的相關訊息來推測，如果是你，你是不是也會這樣做？
foodpanda在歐洲市場迅速成長 亞洲反而小幅衰退
從DeliveryHero所公布的訊息，雖然foodpanda的亞洲市場，在2023年度為所有全球市場中，為收益占比最高的35.64％。但亞洲市場如果用2022年跟2023年的收益相比，亞洲市場收益從2022年的歐元38億3百萬歐元，小幅衰退到2023年37億2千9百萬歐元（-1.95%）。
而同期，第二大市場MENA（中東及北非地區）則從2022年的22億1千8百萬歐元，成長到2023年27億歐元（+21.73%），第三大市場歐洲則驚人的從2022年的9億8千萬歐元，成長到2023年15億5千2百萬歐元（+55.31%），在歐洲多了接近一半的營業額。當一個市場停滯。要再突破可能要再大投資，而另外的市場大幅成長時，經營者會想集中火力到其他成長市場的動機，是可以理解的。
台灣收益占比在亞洲不高 股權赤字需大筆資金翻正
而好奇的是亞洲市場內2023年台灣市場的收益到底多少？詳細收益不清楚，但從已經公布的台灣市場GMV（Gross Merchandise Value，網站成交金額）16億歐元，跟整個亞洲市場的GMV26億9千萬歐元相比，台灣只占整個亞洲的6％。從這個邏輯反推foodpanda在亞洲市場的其他國家收益應該也不小，或許也因為這個原因，所以DeliveryHero才不會想放手全部的亞洲市場。
但為何是先處理台灣市場呢？根據2022年以及2023年財務報表提到，foodpanda Taiwan的股權分別為負2億1千1百萬歐元，以及負2億1千萬歐元的情況下，雖然淨收入在2022年到2023年已經有大幅改善，但foodpanda Taiwan看起來是有需要新資金的可能。在母公司想集中資源，台灣市場對全球整體的占比不高，以及潛在的資金需求下，如果是我，也可能會把正在改善體質（有機會售價高）的市場放在首波名單上，由別人來接手這個在成長的事業。
對買家而言，買到還在改善體質中的台灣事業，從foodpanda Taiwan2023年的股權還是大約在負2億歐元的程度來看，不是透過增資，要不然就是要有巨人等級的獲利，才有機會把股權翻正。從亞洲的宏觀經濟環境來看，在亞洲的這些外送事業，要能有巨人等級的翻轉，在未來有會有哪些待解決的潛在課題，先來看下面3個。
待解決問題一：Cost of Goods銷貨成本，外送人力的相關費用
看DeliveryHero全球在Cost of Goods銷貨成本裡面，關於配送的相關費用，例如外送人力等，對營業額還是占了不小的比例，如果要改變獲利，那控制這些配送的費用應該會是關鍵。雖然不知道台灣在配送相關費用的比例，但亞洲國家的少子化，應該是世界級的深刻問題，從同樣在少子化影響下的日本，其外送服務市場佔有率高達46％的一哥「出前館」的Cost of Goods銷貨成本來看，配送相關的外注費就來到日幣347億元，占營業額日幣514億的57％，要改善獲利，改變目前的配送費用決對會是決定關鍵。雖然台灣市場跟日本市場不盡相同，但同樣站在少子化海嘯第一排，未來要確保足夠的配送人員，要付出的高額費用代價，是可以預期的。
待解決問題二：Key Partner關鍵夥伴，餐飲業者的相關變化
這個跟上面提到的少子化也有部分關係。外送服務的最關鍵合作夥伴，其實就是餐飲業者，少了他們的合作，應該很難再找到如此能讓消費者頻繁使用外送的業態了。但如果這些餐飲業者的數量減少，是不是對外送業者會有重大的影響？根據日本資料銀行的調查，2023年為有史以來最多日本餐飲店選擇結束營業的一年。為何會這麼多店不做了？過去會讓餐廳想關門的原因，不外乎是生意不好導虧損而結束營業。最近有些有名的老店，在第二代不想接班，而又找不到人手幫忙的情況下，店鋪會選擇結束營業。
這樣的店多嗎？目前不多，但在人越來越難找的情況下，可以肯定歇業的餐飲店會越來越多。解決人力不足，提高薪資是可以改善，但薪資等營業費用高，長期來看勢必也會提高餐點價格以吸收費用。但漲價再加上外送費，使用外送的消費者就會變少。在人力問題環繞下的餐飲店業者變少，蠢蠢欲動的價格調整，這些外送業者的關鍵夥伴所遇到的問題，也是會影響到外送業者的獲利。
待解決問題三：Competitive Advantage競爭優勢，潛在的競爭對手
是不是在外送雙強聯手下，未來就不會再有競爭對手出現了？這個跟在變動的產業地盤有關。由於疫情後，消費者開始出門用餐，在外送動機逐漸消失下，外送業者就必須要開拓餐飲之外的第二個外送需求來增加營收。日本外送一哥出前館，在他們的決算說明會上就有提到，超市、便利商店、藥妝店等零售業者們的生活用品，將會是他們在未來讓事業再加速擴大的新方向。
但說到零售業者，便利商店，日本的零售一哥，日本7-Eleven應該也是看到這個商機，所以選擇不使用外送平臺的入口網站，反而自己開發出自己的外送平臺。在自有網站7now賣產品，然後自己再安排人員配送，不讓外送業者平臺獨大的氣氛濃厚。而台灣零售業者在這一塊也沒閒著，大型超市擁有自己的外送平臺網站外，連便利商店也開始擁有了自己的外送車隊。雖然應該這些零售業者都還是在測水溫，但未來如果整合了，自己同時是產品供應者，產品平臺，以及產品配送者的多重身份，把外送當成他們實體店鋪服務的延伸（用低價策略，或是點數交換等），那對純外送業者的影響應該是不小的。
那Uber Eats併購foodpanda台灣外送事業是一件好事嗎？應該不會是壞事，因為foodpanda耕耘了這麽久，也累積了那麼多用戶，足夠證明這個需求是剛性的，雖然財務還沒完全走到平衡，但要是有更多銀彈的富爸爸接手，讓這個外送事業用另外一個模式繼續存在，應該也是消費者會期待的。處在太外部無法預測的變動經營環境下，外送事業真的太困難，也感謝疫情期間有這些外送事業服務，讓大家在那段時間有更多選擇，也希望這個交易能圓滿完成。
【本文獲商社男的外食迷宮授權刊登，原文標題：你認為台灣FoodPanda獲利如何？從數字推測買賣動機&隱藏課題挑戰】
【本文為作者意見，不代表本媒體立場】
審稿編輯：林玉婷
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