電商寒冬下為何敢出手？91APP近10億買下iCHEF的4個戰略理由 @ 食力foodNEXT‧食事求實的知識頻道

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國內零售OMO軟體商91APP在停牌後宣布以3,200萬美元（約新台幣9.6億元）全現金收購餐飲科技公司iCHEF，全數以自有資金支付，為成立以來最大併購案。面對電商成長放緩，91APP透過此次併購切入餐飲市場，期望帶來支付金流擴張、廣告數據強化、AI 技術落地與人才補強四大綜效。

撰文＝劉燿瑜

國內專注零售OMO服務的上櫃SaaS軟體公司91APP（九易宇軒）在2025年11月13日停牌後，重磅宣布將砸3,200萬美元（約新台幣9.6億元）全現金收購iCHEF百分之百股權，正式進軍餐飲業，而這也是91APP成立以來最大宗的收購案。

91APP豪擲10億併購iCHEF　AI餐飲巨頭崛起

據91APP指出，該筆近10億元的交易，全數來自公司自有資金，且佔91APP總資金達20％、手上現金流的30％。對於一年營收大約16億的91APP，為何敢一口氣吃下iCHEF全部股份？財務長高儷玲強調，這是雙方協商後的最佳併購條件，且金額來自市場以及外部專家的公正估值。

iCHEF至少從2024年起即暫停獨立在台灣上市的計劃，轉而找尋可能的併購方，且已有創辦團隊成員轉任顧問職。而91APP也證實，雙方是從2025年初開始磋商併購事宜，至於雙方何時完成收購，好讓iCHEF的業績能挹注到91APP，高儷玲指出目前已公告交割日為11月27日，但實際日期，待主管機關通過核准為主。

創立於2012年的iCHEF，是國內AI餐飲科技公司，主要提供餐飲業者雲端POS為核心的餐飲營運管理系統，服務內容涵蓋線上訂位、掃碼點餐、會員經營以及銷售分析等，客戶超過15,000間餐廳，遍及台灣、香港與新加坡。

從數位零售走進電商　4大綜效一次看！

此前沒有涉足餐飲業的91APP為何此時選擇大舉收購iCHEF？最簡單的解釋是擴大戰線、打開新市場。2025年國內電商通路普遍遇到成長衰退，以及競爭加劇造成的獲利衰退，以開店平台、電商服務的軟體公司像是91APP、Shopline以及Cyberbiz也受到台灣電商市場僧多粥少的壓力，近年持續想辦法拓展新服務，以獲取成長動能。

之所以選擇餐飲業切入，91APP指出主要是因為餐飲業同為「泛零售產業」，同樣有著日常剛需以及高頻消費的兩大特性，是91APP過去在提供零售客戶交易解方、行銷流量解方時所擅場的領域。

高儷玲指出，該收購案至少能為雙方帶來4大綜效:

1、讓91APP的第三方支付業務，切進餐飲市場，提高金流規模與交易密度。

2、引入更多廣告客戶以掌握更廣泛的消費者意圖，優化投放模型與投資報酬率。

3、多元化的客戶基礎能創造更多跨產業的產品應用場景，有利於AI技術與業務的落地。

4、91APP將一次取得大量具備即戰力的人才，強化研發與服務量能。

iCHEF團隊全留任、維持獨立運作　併購後會更強嗎？

據悉，iCHEF目前約180人的團隊以及創辦人將全數保留，繼續維持原先的獨立營運。「後續是否會組織整併，還會需要觀察兩邊如何更好的發揮綜效。」高儷玲說道。

而從iCHEF的角度來看，有了91APP加入，是否能穩固其在餐飲業雲端POS的地位？

有餐飲業資深專家認為，不見得。原因是目前餐飲POS系統，本來就是競爭激烈的紅海市場，而目前除了iCHEF，其他主要對手例如肚肚、騰雲，皆有得力夥伴支援，前者是由鴻海集團和王品集團共同投資的公司，後者則在百貨餐飲櫃位有高達5成以上市佔。「但可以確定的是iCHEF有了91APP資源挹注，將能更有效發展完整生態系，不用再單打獨鬥。」該名餐飲業人士指出。

【本文獲數位時代授權刊登，原文標題：91APP砸近10億買下iCHEF！為何敢在電商寒冬跨入餐飲業，拆解背後4個考量】

審稿編輯：林玉婷